又一企业拟剥离光伏业务，这一现象反映了当前光伏行业面临的挑战以及企业战略调整的必要性。以*ST绿康为例，该企业于2025年9月23日发布公告，拟以0元价格向江西饶信新能材料有限公司出售旗下三家全资子公司100%股权，正式宣告退出光伏胶膜赛道。以下是对这一事件的详细分析：
一、事件背景
企业背景：*ST绿康原本是一家专注于兽药研发、生产和销售的企业，业务涵盖兽用预混剂、原料药及食品防腐剂等多个领域。然而，受海外市场人民币汇率上升、海运不畅、国内政策调整以及原材料价格飙升等多重因素影响，公司2021年及2022年前三季度业绩持续亏损。
跨界尝试：为了扭转经营困境，*ST绿康在2023年将目光投向了彼时高景气的光伏赛道，通过收购光伏胶膜厂商江西纬科新材料科技有限公司（后更名为绿康玉山）进入光伏POE胶膜行业，并设立绿康海宁，拟在海宁市黄湾镇投资建设年产8亿平方米光伏胶膜项目。
二、剥离原因
行业波动：光伏胶膜行业在2023年至2024年经历了剧烈动荡，受光伏硅料价格持续上涨后快速下跌、组件排产频繁调整、光伏树脂价格大幅波动等因素影响，胶膜行业出现产能过剩，价格大幅下跌。
经营亏损：*ST绿康的光伏业务在进入后迅速陷入亏损泥潭。2023年，绿康玉山亏损5591.78万元；2024年，亏损进一步扩大至2.03亿元。绿康海宁的处境更为艰难，因光伏胶膜产品售价低于成本，已暂停生产。绿康新能作为胶膜原材料采购企业，也已暂停业务。
财务压力：*ST绿康的资产负债率不断攀升，截至2025年6月末已飙升至105.82%，公司陷入资不抵债的困境。剥离光伏业务成为公司维护股东利益、避免进一步亏损的必然选择。
三、市场影响
行业洗牌：*ST绿康的剥离并非个例，而是当前光伏产业深度调整的缩影。近年来，多家企业因光伏业务亏损而选择剥离或退出，反映了光伏行业面临的挑战以及市场优胜劣汰的必然性。
战略调整：对于*ST绿康而言，剥离光伏业务后，公司将重新聚焦动保业务，进一步夯实主业。这有助于提升公司盈利能力和可持续经营能力，保护中小投资者权益。
四、行业趋势
技术驱动：在技术驱动的新能源行业，单纯产能扩张的时代已然终结。光伏胶膜正从通用辅材升级为组件技术体系的定制化核心部件，对技术要求越来越高。
巨头入局：与*ST绿康等跨界企业撤退形成鲜明对比的是，光伏组件巨头在胶膜领域的强势布局。这揭示了光伏胶膜行业洗牌的本质是产业竞争逻辑的根本性转变。
